案例05/ 06
CME 英镑期货 · 2020-08-03
Distribution 结果、VAL 接受与卖方 Initiative
旧 Distribution 取得向下结果后，当前市场在旧 VAL 附近形成新价值；回测失败与卖方 Initiative 共同完成延续触发。
数据说明
先把数据说清楚，
再解释价格行为。
- 案例状态
- 教学重画；结构顺序来自原案例，路径和数值已做归一化处理
- 交易时段
- 前日 Profile + 当前日内交易
- 观察周期
- 结构图 + 执行 Footprint
- 成交量
- 集中交易所合约量
- Profile 设置
- 前一交易日 Session Profile
- 订单流
- 负 Delta 必须获得向下位移和保存
结构路径
按案例顺序重画的教学路径
这是按原案例顺序画出的示意，不是原始行情，也不代表真实绩效。图上的价格只用于说明本案例的判断过程。
按当时信息推进
每一步只看当时知道的内容
- T0
旧结构已向下取得结果
- Distribution 候选完成向下突破
- 价格在旧 VAL 下方形成新价值
- 市场没有快速收回旧价值区
当时的决定优先寻找做空，不预测底部。
- T1
回测旧 VAL
- 位置与旧价值区下沿重合
- 回测也可被解释为新小型区间的上方扫单
- 上涨没有建立更高价值
当时的决定等待卖方结果；位置重合本身不是触发。
- T2
买方努力失败，卖方取得位移
- 高 Ask 成交没有推动上涨
- 随后出现明显负 Delta
- 宽幅下跌收在低位并站住
当时的决定允许做空；优先考虑 Initiative，而不是强求完美的吸收图形。
交易计划
把判断变成具体条件
- 背景
- Distribution 取得结果后的下行延续。
- 位置
- 旧 VAL 与当前小型区间上沿。
- 触发
- 买方努力失败后出现获得结果的卖方 Initiative。
- 失效
- 重新接受旧价值区并在其内部建立价值。
- 管理
- 第一目标为旧 VPOC；到达后重新评估是否形成新的双向平衡。
讲师点评
问题与参考答案
先写下你当时会怎么做，再看讲师的答案。
问题 01为什么高 Ask 成交反而可能支持空头判断？
主动买入未能产生价格结果，说明买方努力可能被动承接。
问题 02如果出现很大负 Delta 但价格没有下跌，应如何处理？
将其视为卖方努力未获结果，停止追空并等待新的结构证据。
问题 03当前日内结构能否推翻更高框架的 Distribution 结果？
只有重新接受旧价值并在里面站住，才需要改写原来的判断；微观信号本身不能推翻高框架。